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基金投资中的确定性排序!
发布日期:2021-12-03 08:49   来源:未知   阅读:

  结合十几年来的投资实践,我试着给这个确定性排排序。也欢迎大家在文末留言探讨、补充。

  关于国运,巴菲特有句著名的话,他认为自己之所以有这些成绩是源于他中了“卵巢彩票”。

  因此,当A股因为各种原因,毛衣战问题、货币政策、经济暂时不景气、泡沫破灭非理性下跌等各种原因导致发生系统性风险的时候,所谓系统性风险,简单理解,就是大家都不能幸免,市场泥沙俱下,这时候就是我们做多的时候了。

  而这时候,往往也会出现一些监管层喊话的声音,当出现市场整体估值极低,市场一片悲观,领导都坐不住的时候,往往就是我们出手的时候了。

  这是顺延第一点的。在泥沙俱下时,哪些行业机会最好呢?答案是一些历史走势45度倾斜向上,业绩不错的行业。例如,消费、医药、高科技领域。

  为什么是这样行业?这些我之前不止一次地分析过。主要是结合行业本身内部公司的成长性和古今中外股市的走势。

  结合自己的投资历程,我持仓中收益排名排在前三的,其中一只就是上证消费80(这是投资消费加医药的),2018年熊市买的,拿了2年多。

  可转债一直是我偏爱的品种,可转债本质是债,下有保底,大不了拿到到期,如果不违约,就按100外加利息还给你。而事实上几乎所有的可转债发行公司都希望转股,把投资者变成股东,而不是到期赎回还钱。

  根据历史情况来看,可转债违约是小概率事件,那我们就按常识去想,当可转债发生系统性风险(可能因市场整体下跌,或因为债市出现违约导致风险偏好下降),你以较低价格摊大饼分散买,赚钱那就是大概率的事,即便出现个别违约,其他转债的收益也足以覆盖亏损。

  注意这一点和第二点逻辑完全不同。第一点是行业自身成长性啥的都没问题,是大盘系统性风险导致的“误差”“错杀”。

  而这点主要就是指行业自身的黑天鹅。比如塑化剂,三公消费,医药带量采购,也包括互联网这次的垄断监管。

  当然,这次互联网能否起得来,起来多少,是任谁也无法打包票的。因此,大家在分析的同时要都不忘提醒秉持一个分散持仓的原则,单赛道不能过于重仓。

  无论这个行业之前商业模式说的有多好,都有可能遇到未知的风险。而你如果介入太早就可能因为扛不住回撤在中途亏损离场,或者因为即使介入得晚,也因为它漫长的阴跌而坚持不下去。

  例如,买房子有房租,买股票,背后的公司不断为社会提供商品和服务,也会产生现金流。而商品却是不会下蛋的鹅。因此,这里所说的机会是从供求关系、从历史价格走势粗略判断出来的。

  例如30以下的石油。当下,美国、沙特、俄罗斯是世界上最大的三大产油国,虽说油价的上上下下和国际经济、供求关系、地缘政治等都脱不了干系,但是,从经济学的角度,长期影响商品价格的根源还是供求关系。

  我们从最朴素的道理去理解,一个商品卖价低于成本价,厂商白打工那是不可能的,是难以长期维系的。推进传统品牌创新性发展

  目前,美国页岩油的成本价大概在50美元每桶。从这个角度,12-03陕西商洛市上半年园林绿化满意率达884%,油价不可能长期在成本线以下游走。

  太低了,产油公司就不干了,供给下降,价格又上来了。当然,投资我们还要给一个安全边际。具体是40投,还是30投,那就要看你的风险偏好水平了。

  但从价格的历史走势并结合黄金的开采成本来看,1300元以下的黄金还是具备一定的投资价值的。我们也是在2019年4月初以这个价格左右投资了一部分黄金ETF。

  需要提醒的是,商品走势波动通常很大,短期走势的不确定性就更大。优点是它和股市的相关性很低,可以起到一定的平滑组合走势的作用。因此,商品的配置建议最高不超过两成。

  今天就说到这,大家有啥投资上大概率赚钱的机会也可以在这里多分享,一起赚钱,共同富裕。

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